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短期博弈主导 优选投资风格稳健基金
发布日期 : 2016-08-22编辑 : 北京尚艺 浏览次数 :

  近期经济数据表现不佳,市场却在宽松政策预期下呈现突破之势。短期博弈将继续主导市场。深港通在一定程度上会影响市场预期,对股市的催化作用大于其开通后港资实际流入。风险因素未消,投资宜谨慎为主,把握不多的投资机会并且注重风险控制是基金获得收益的关键所在。本期我们选出4只混合型基金,这4只基金投资风格稳健谨慎,风控能力突出,有望在震荡的市场中获取超额收益。

  □招商证券(600999)基金评价与研究小组

  大成积极成长

  投资要点

  大成积极成长(519017)(519017)是大成基金旗下的一只偏股混合型基金,该基金成立于2007年1月16日,最新规模为11.1亿元,现任基金经理为孙蓓琳。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20%。

  2015年以来业绩优秀:大成积极成长2015年以来业绩表现出色,在单边上涨的牛市中和宽幅震荡的市场中均较好地把握住了投资机会,大幅超越指数和同期同类基金的平均收益水平,为投资者带来了超额回报。截至2016年8月19日,该基金自2015年年初至今的投资收益率为72.3%,2016年至今的回报率为-8.0%,处于同类基金前35%。

  自下而上,精选成长股:大成积极成长基金关注具有良好成长潜力且估值合理的个股。基金首先精选财务指标优于行业平均的上市公司,再通过成长性筛选出具较高创新能力及投资效率的企业、获益于经济结构变迁的行业龙头、技术或运营水平领先带来长期发展优势的企业等,构建股票池。在进行估值比较分析和实地调研后,基金长线持有成长性突出、基本面较好的上市公司,并对具有较好流动性和短期投资机会的个股短线操作,提高组合收益。

  基金经理业绩优异:基金经理孙蓓琳具有12年证券从业经历和4年基金经理经验,历任宏观和行业研究员,研究功底扎实,目前在管的两只偏股型基金均业绩优异,任职期间回报排名同类基金同期前30%,业绩表现稳定。

  建信优选成长

  投资要点

  建信优选成长(530003)(530003)是一只偏股混合型基金,该基金成立于2006年9月8日,最新规模为25.5亿元,现任基金经理为姚锦。业绩比较基准为富时中国A600成长指数收益率×75%+中国债券总指数收益率×20%+一年定存利率×5%。

  灵活调整风格,重点关注成长:该基金通过定量分析和定性分析相结合的手段,对上市公司的业绩成长性、业绩成长可持续性,和投资价值进行分析,优选能够在未来实现业绩持续、快速增长并且估值具投资空间的上市公司,将其作为重点投资对象。同时,该基金根据市场情况,灵活调整风格配置,在2016年一、二季度流动性预期紧缩的市场环境中,适度降低成长股配置,增加了有估值优势的白马成长股和资源类股票的配置,获得了出色的投资收益。

  仓位稳定,重仓股调仓灵活:根据合同,该基金持有组合中的股票投资比例应介于60%-95%之间。除2015年三季度末股票仓位降至63%、并配了两成左右的长久期金融债以外,该基金的股票仓位基本上都维持在85%左右。此外,该基金的个股调整灵活,并对看好的行业进行重点配置,较好地把握了阶段性行情。该基金在2016年一季度末,重仓持有5只有色金属行业个股,总仓位达20%。

  基金经理业绩优异:基金经理姚锦具有12年证券从业经历和6年基金经理经验,目前在管的三只偏股型基金均业绩优异,任职期间回报排名均位居同期同类基金的前30%水平,表现良好。

  国投瑞银策略精选

  投资要点

  国投瑞银策略精选(000165)是国投瑞银基金旗下的一只灵活配置型基金,成立于2013年9月27日,最新规模为7.8亿元,现任基金经理为陈小玲。业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+中债总指数收益率×45%。

  多种投资策略有机结合:该基金通过对多种投资策略的有机结合,在有效控制风险的前提下,力求实现基金资产的长期稳定增值。该基金通过自上而下与自下而上分析相结合的方法进行行业配置,分析基本面优选个股。同时,该基金也会结合主题投资策略,深入挖掘主题趋势得以产生和持续的内在驱动因素以及潜在的投资机会。

  低仓位运作,选股集中:作为一只0-95%仓位的灵活配置混合型基金,在实际投资中,该基金通过积极主动的仓位调整,发挥基金的优势。基金经理操作风格谨慎,季报显示仅在2015年一季度末时股票仓位超过80%,其余大多时间都维持在60%以下的仓位水平。在经历2015年中的暴跌之后,基金经理一直十分谨慎,没有提高股票仓位。在个股选择方面,十大重仓股具备一定的集中度,适度提高业绩弹性。基金选股大多集中在主板市场,较少参与创业板。

  基金经理管理业绩优秀:基金经理陈小玲,自2014年1月份起管理该基金,任职期间业绩为119.0%,同类排名位居前10%。同时,陈小玲管理的国投瑞银美丽和国投瑞银信息消费在其任职期间收益率在同类可比基金中分别排名前1/3和前15%,表现十分出色。

  华夏收入

  投资要点

  华夏收入(288002)是华夏基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2005年11月17日,最新规模为32.7亿元,现任基金经理为郑煜。基金的业绩比较基准为富时中国A股红利150指数收益率×80%+富时中国国债指数收益率×20%。

  主投红利股,自下而上精选个股:该基金遵循积极主动的投资理念,以红利股为主要投资对象,通过自下而上的方法精选个股,从而获得股息收入和资本的长期增值。在进行具体的股票投资时,该基金采用定量和定性相结合的个股精选策略,通过品质检验、红利股筛选和盈利增长预测三个立体选股流程,从而筛选出财务状况良好、分红能力稳定、高股息并且有较好的持续盈利能力的上市公司,且投资于这类股票的比例不得低于80%。

  较高仓位稳定运作,选股均衡:该基金规定股票仓位需维持在60%-95%之间,在具体操作中,该基金较少做短期的仓位调整,自2014年市场启动以来一直稳定地维持着80%以上的较高仓位。基金仓位较高,在行业和个股方面做了风险的平衡,所以风险指标优于同类平均水平。

  基金经理投资年限长,经验丰富:基金经理郑煜,现兼任华夏基金董事总经理及基金经理。郑煜自2009年2月4日起担任华夏成长(000001)的基金经理,该基金在其管理期间共获得了181.8%的收益,在同类可比基金中排名前20%。此外,其所管理的其他基金的任职回报也均排在同类可比的前50%,业绩表现稳定。

  推荐基金基本资料一览

  基金代码 基金名称 招商分类 成立日期 最新规模 单位净值(元) 今年收益(%) 基金经理 基金管理人 主要销售机构

  (亿元) (2016-8-19) (2016-8-19)

  519017 大成积极成长 混合型 2007-01-16 11.1 1.1040 -8.0 孙蓓琳 大成基金 宁波银行(002142)、招商证券、东北证券(000686)、华福证券

  530003 建信优选成长A 混合型 2006-09-08 25.5 1.8736 2.2 姚锦 建信基金 中信银行(601998)、东北证券、华福证券、招商证券

  000165 国投瑞银策略精选 混合型 2013-09-27 7.8 1.6890 1.5 陈小玲 国投瑞银基金 招商银行(600036)、东北证券、招商证券、华福证券

  288002 华夏收入 混合型 2005-11-17 32.7 4.5060 -6.7 郑煜 华夏基金 光大证券(601788)、东北证券、华福证券、招商证券