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机构热议深港通:资本市场进一步开放 关注两地
发布日期 : 2016-08-17编辑 : 北京尚艺 浏览次数 :
周二,市场对于深港通即将开通的预期终于落地。受访的多家券商、私募机构认为,深港通对于我国推进人民币国际化和资本账户开放有着重大意义,资本市场的开放将更进一步,A股市场的投资者结构和投资氛围都将受到深远影响,博彩、地产等两地市场的稀缺品种有望受到关注。

  周二,市场对于深港通即将开通的预期终于落地。受访的多家券商、私募机构认为,深港通对于我国推进人民币国际化和资本账户开放有着重大意义,资本市场的开放将更进一步,A股市场的投资者结构和投资氛围都将受到深远影响,博彩、地产等两地市场的稀缺品种有望受到关注。

  昨日,市场广为关注的沪港通、深港通总额度是否取消这一疑问也有了答案。中国证监会与香港证监会共同签署的联合公告显示,沪港通总额度取消,深港通也不再设总额度限制。这意味着,我国在推进人民币国际化和资本账户开放上更进一步。

  九州证券全球首席经济学家邓海清表示,深港通的最大意义是推进人民币国际化和资本账户开放。资本账户开放在股市层面的体现,是未来内地投资者可以通过合法渠道投资香港地区,国际资本也可以通过合法渠道投资内地股市。这意味着通过香港实现人民币国际化和资本账户开放的路径没有变化。

  从更长远的角度看,A股市场的投资者结构和投资氛围都将受到影响。兴业证券王德伦策略团队认为,深港通的开通对吸引增量资金进入A股市场的作用或比较有限,更大的看点在于其对A股市场的长期影响,随着资本市场开放程度的提高,A股市场的估值体系或从“中国特色”逐渐转换至“与全球接轨”,市场投资者的结构和投资氛围将更加健康。

  中华保险研究所总经理郝联峰也认为,深港通不影响A股运行的大方向,但有利于A股市场价值投资理念的深化。深港通或使A股、H股指数相关性增强,建议投资者树立价值投资理念,以取得长期、持续、较高的回报。

  在投资标的的选择上,旭诚资产总经理陈赟认为,参照沪股通的情况,两地市场的稀缺品种将更容易受到资金追捧,如港股市场特有的博彩概念股以及A股市场拥有的大量地产股。同时,我国银行业估值明显低于国际水平,此类标的也可能会得到深港通资金的超额配置。

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数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2016-08-16

  然而,对于深港通可能产生的短期影响,机构看法莫衷一是。

  前海开源基金执行总经理杨德龙认为,深港通获批对市场而言是重大利好。在沪港通2014年宣布开通后,大盘出现了一波由蓝筹股推升的大幅反弹行情。近期,沪指已经在蓝筹股的带动下突破3100点的压制,向上空间已经打开。而国金证券李立峰策略团队则认为,考虑到市场已经有了较为充分的预期,预计该事件对提升市场风险偏好的作用短期已经达到最大。

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  深港通获批为A股加把火 外资精准抄底后面都有大行情

  “深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。”李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示。《投资快报》记者注意到,沪港通曾催化了A股上一轮牛市行情,深港通开通能否复制?国联证券直言,深港通的冲击或略大于沪港通。英大证券首席经济学家李大霄也连发两条微博称:特大利好!A股国际化迈出了坚实的第二步!

  经济学家宋清辉指出,深港通的正式启动将对深圳市场和港股市场带来深远影响,深市将会在外来资金的刺激上迎来一波大行情。分析人士指出,最近几个交易日,A股市场上一些深港通概念股纷纷走强,最主要的动力来自深港通的渐行渐近,稀缺股(白酒、中药)、券商(深港通直接受益者)、低估值蓝筹(银行、保险、家电、汽车)等三类股将迎来较大机会。

  国务院正式批准深港通

  8月16日,中国证券监督管理委员会主席刘士余与香港证券及期货事务监察委员会主席唐家成在北京共同签署《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》,原则批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司建立深港股票市场交易互联互通机制,这标志着深港通实施准备工作正式启动。

  值得一提的是,联合公告中宣布,深港通不再设总额度限制。深港通每日额度与沪港通现行标准一致,即深股通每日额度130亿元人民币,深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。双方可根据运营情况对投资额度进行调整。沪港通总额度取消,于此公告之日起即时生效。

  与此同时,在昨日的国务院常务会议上,李克强总理明确表示:“深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。”此前,在今年的政府工作报告中,李克强总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,经受住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。对此,英大证券首席经济学家李大霄连发两条微博称:特大利好!A股国际化迈出了坚实的第二步!

  海外资金闻风而动沪股通资金净流入超50亿

  随着各方对深港通于近期宣布开通的预期越来越强烈,《投资快报》记者观察到,海外资金闻风而动,加速流入A股创业板ETF提前“卡位”,按以往数据来看,外资涌入时抄底概率较大,后市看涨。

  据接近南方东英中国创业板指数ETF的市场人士透露,南方东英中国创业板指数ETF15日接获约2300万港元的净申购。这是该基金本月第6次获外资申购,也是月初以来最大的一次申购,6次申购使得该基金的规模累计增加了约550万个单位,逾4000万港元资金借道RQFII流入A股创业板。

  此外,继前7个交易日沪股通资金连续呈现净流入之后,昨日沪股通资金再度大幅流入,截至收盘,沪股通当日资金净流入50.19亿元。至此,沪港通资金连续8个交易日累计净流入122.09亿元。东方财富Choice数据显示,50.19亿元净流入也创下了自去年8月26日75亿元净流入的新高。其他沪股通资金净流入超过50亿元的交易日均出现在去年沪指深度调整阶段。数据显示,去年8月18日开始A股开启一轮大跌。从8月24日开始,沪股通资金又开始在别人恐慌的时候“贪婪”,8月24日当天资金净流入82.62亿元,8月25日继续大幅流入80.71亿元,其间大盘处于2850点到3200多点的低位。

  如何挖掘主题机会

  平安证券指出,沪港通催化了A股上一轮牛市行情,深港通开通能否复制可期待。国联证券则直言,深港通的冲击或略大于沪港通,并建议主要关注以下投资机会:(1)相对稀缺个股,如白酒类五粮液、中药类东阿阿胶以及国防军工行业中航飞机;(2)低估值高股息类,主要有格力电器、双汇发展等;(3)直接受益深港通开通的券商类个股,如国信证券、长江证券等。 在港股通方面,以下三类标的最为受益:(1)深港两地上市的高折价率A+H股,包括浙江世宝、山东墨龙、东北电气、新华制药和海信科龙等;(2)受益开通的券商类标的,包括香港交易所、海通国际、HTSC等;(3)低估值、高成长、港股较A股的稀缺性标的,具体包括信息网络技术、软件开发、影视娱乐等。

  关于投资机会,兴业证券认为,虽然深港通对A股总体影响有限,但“深港通”事件驱动下仍有一定结构性机会,推荐关注四条主线:1、估值相对便宜的大市值行业龙头公司:综合海外投资者的投资偏好以及沪港通开通以来的交易情况,大市值的龙头公司对他们更具吸引力,因此更多的投资机会来自于深证相关估值偏低的行业龙头的重估;2、白马股中低估值且高成长的标的:结合海外投资者价值投资理念以及深圳市场以成长股为主的主要特征,深市中的低估值、高成长白马股有估值切换的反弹需求,可以适当关注;3、QFTI连续重仓个股:很好的代表海外投资者对于A股市场的持股偏好;4、两地稀缺品种:从沪股通和QFII的交易情况来看,海外资金对于港股中缺乏的品种具有一定的配置需求,因此“深港通”的投资机会也在于两地相对稀缺的价值。(投资快报)

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(责任编辑:DF309)